今年铁矿石价格持续上涨。据统计，自4月1日至今，期货现货价格上涨约30%，且期货价格弱于现货价格。这背后，我国粗钢产量屡创新高，为需求端铁矿石价格上涨提供了动力。也给钢价带来了进一步的压力，钢厂的利润空间也相应被压缩。
数据显示，截至6月21日，45个港口铁矿石库存11752万吨，连续第七周下降，接近三年来最低水平。同期钢铁产量一直在上升。 5月份，粗钢日均产量287万吨，钢材日均产量346.5万吨，均创历史新高。
业内人士指出，我国钢铁需求的持续增长和大周期铁矿石产能和投资的减少共同推动了铁矿石价格的上涨。
供需差距扩大推动价格上涨
相关市场人士表示，今年以来，期货指数和现货指数涨幅均超过50%。根本原因是现货供需矛盾持续加剧，推动铁矿石价格持续上涨。
“由于今年钢铁产量不断上升，粗钢增幅在10%左右，供给偏紧，导致今年铁矿石供需缺口较大。前5个月，我国港口库存减少了2000万吨。”永钢资源公司总经理张志斌表示。
供给方面，本钢集团销售中心期货交易部副主任孟春介绍，全球铁矿石供过于求的局面从2013年铁矿石供过于求趋势形成，到2017年铁矿石供过于求的局面已经持续了6年。今年的淡水河谷矿难。这6年来，大多数中小矿山和国内矿山因亏损、难以与四大矿业公司竞争而减产或关闭。
在孟春看来，我国钢铁需求的持续增长与大周期铁矿石产能和投资的减少共同推动了铁矿石价格的上涨。 “年初巴西淡水河谷矿难导致大面积矿区关闭。与此同时，由于澳大利亚两大矿山必和必拓和力拓受飓风影响，出货量减少，从今年年初开始，大量进口铁矿石货船被延误。春节过后，铁矿石到港量明显下降，价格开始上涨。全球三大铁矿石出口矿山同时减少出货量5000万吨，导致全球铁矿石供应紧张。”她认为，在这种情况下，无论是贸易商还是钢厂，船期和长期协议都出现了下滑。不同程度推迟，此次推迟导致时间错配，影响量约1500万吨，最终导致供需紧张，港股明显减少，铁矿石价格大幅上涨。
“从目前市场供需情况来看，2019年铁矿石已经从供给过剩转向供给不足。弥补供给不足的平衡方法之一就是提高铁矿石价格，即供给成本，并增加钢铁成本，导致钢厂利润下降直至亏损，粗钢产量减少，铁矿石需求减少。”大有资源公司总经理梁若东说。
数据显示，截至6月21日，45港铁矿石库存11752万吨。这是港口库存连续第七周下降。如果与今年4月5日近1.5亿吨的库存高点相比，2个月时间，港口库存下降逾3000万吨。
业内人士通过统计数据发现，按照目前的需求计算，目前港口铁矿石库存只有30天，接近三年来的最低水平。
价格上涨的根本原因在于现货市场
数据显示，截至6月22日，大连铁矿石期货主力合约结算价为822.5元/吨，较4月1日上涨29%。同期，铁矿石62%指数价格从87.9美元/吨至116.4美元/吨，涨幅32%。
从上述数据不难发现，铁矿石期货与现货价格联系紧密，不存在“背离”，且现货价格涨幅高于期货价格。
数据显示，6月份以来，大连商品交易所铁矿石期货价格一直低于青岛港金布巴粉现货价格。 6月份，青岛港金布巴粉市场价格从月初的731元/吨上涨至832元/吨。其价格相当于期货标准品价格达到940元/吨以上，基差达到120元/吨以上，即现货价格比期货价格高出120元/吨以上。
光大期货研究院黑色研究总监邱跃成告诉记者，今年以来期货价格一直低于现货价格，并且在上涨过程中，期货价格涨幅慢于现货价格。
此外，为维护市场平稳运行，大商所近期推出了多项措施。 5月28日，大商所上调1909合约手续费标准。截至6月6日，1909铁矿石期货合约结算价707元/吨，较28日下跌6.97%；但同期，青岛港金布巴粉现货价格仅下跌2.27%。 6月14日，大商所调整1909合约涨跌停板及最低交易保证金标准。 6月18日，1909合约结算价767.5元/吨，较14日下跌2.54%。但同期，青岛港金布巴粉上涨0.13%。上述调整措施出台后，铁矿石期货价格下跌，与现货价差扩大，随后期货开始补涨。可见，铁矿石价格上涨的根本原因在于现货市场，而期货合理地反映了远期价格和供求关系。
同时，我们还必须注意到，与其他具有季节性周期性生产的产品供应不同，铁矿石是一种连续可开采的原材料，价格上涨可能会带动更多矿山产量。这一规律体现在期货的月度价差结构中。除交割月合约期货价格与现货价格趋同外，期货价格一直低于现货价格，远月合约价格低于近月合约。 “铁矿石价格处于较高水平，将刺激铁矿石新增供给。巴西淡水河谷溃坝事件缓和后，从近期一系列官方表态来看，也存在恢复的可能性。”因此，铁矿石期货远月价格呈现逐月递减的价格结构是合理的。”张志斌说道。
与目前情况类似的是，2012年国内铁矿石期货推出前，我国生铁产量为6.64亿吨，粗钢产量为7.24亿吨。钢铁产量逐年上升。铁矿石普氏价格从2012年9月一路上涨至年底144.50美元/吨，涨幅超过50%。
期货市场汇集了大量的买家和卖家，交易商品的质量、等级、规格、交割时间、地点等均由交易所事先确定。交易者可以自由进入和退出期货市场。信息也完全公开，投标交易在公开、公平、公正的环境下进行。如果价格偏离较大，各种主体就会随时介入，通过套利或交割的方式将价格推回。
同时，国内期货市场严格的风控体系也能有效防范操纵行为。一位期货公司高管告诉记者，与国外不同，我国期货交易开户实行一账户一码实名制，加上非常严格的持仓限制、订单取消和异常交易监控等。期货交易制度规则不断完善。这任何试图“成为庄家”的大玩家都必须三思而后行：不仅会面临严厉的惩罚，而且以目前的市场资金、规模、实力、信息传播等，一旦判断失误，大玩家也会成为别人的饭菜。
为钢铁企业保驾护航
近期，有声音表示，“今年铁矿石价格大幅上涨，主要是国内期货价格拉动，对实体经济造成了严重损害”。对此，多位受访钢企认为，铁矿石期货基于基本面运行，是市场价格发现的重要工具。它们不但不会损害钢铁企业，反而会对企业规避市场风险发挥重要作用。
南钢股份证券投资部总监蔡永政告诉记者，铁矿石期货是钢厂进行价格发现和风险对冲的工具。其优点是充分反映市场信息、流动性好、交易活跃。对钢厂现货操作具有价格引导和对冲成本增加的功能，也优化了钢厂现货操作模式。企业采用的基差贸易模式可以得到深度应用，可以逐步改变现有的铁矿石现货定价机制。
他表示，目前市场期货价格主要基于基本面，期间波动会受到宏观经济、汇率、突发事件等因素的影响。目前的铁矿石期货价格越来越代表现货市场的供需情况，并已成为现货交易。定价的重要参考。我们认为，铁矿石期货对于企业对冲市场风险和上下游市场定价发挥着重要作用。
梁若东认为，在铁矿石价格大幅上涨的过程中，大连商品交易所的铁矿石合约起到了及时发现价格的作用。为了防止铁矿石现货价格进一步上涨给钢厂利润造成损失，不少企业利用大连商品交易所的铁矿石合约提前锁定成本。
例如，该公司在3月份进口了一批按照4月份指数定价的现货货物。为防止定价时价格过高，在签约时以575元/吨的价格买入铁矿石期货1909合约。 5月9日以650元/吨价格卖出平仓，利润75元/吨；而3月15日采购当日价格为86美元/吨，4月份掉期结算价为91+2美元/吨，即93美元/吨，价差为7美元/吨，相当于含税价格54元/吨。期货与现价综合价差21元/吨，利用铁矿石期货工具弥补了涨价带来的成本增加。
事实上，铁矿石期货自上市以来一直持续发挥市场功能，为钢铁企业提供价格发现和对冲工具。
市场人士指出，今年之前，企业已经习惯了“强钢弱矿”的价格结构。面对今年的铁矿石“牛市”，应及时调整策略，采取积极措施应对。 “巴西矿难发生后，我们担心购买美元商品会更加困难，所以及时在期货市场购买套期保值。在港口购买现货、海上浮货后，我们就平仓了。”在期货方面，这有效降低了铁矿石采购成本。”张志斌在采访中提到。
钢铁产量创历史新高
统计局和海关总署公布的最新数据显示，今年1-5月，我国生铁产量33535万吨，同比增长8.90%，增加2976.4万吨，相当于铁矿石需求增加约4762.24万吨，而在我国生铁产量快速增长的同时，进口却在减少。 1-5月，我国铁矿石进口42391.6万吨，同比下降5.20%，减少2359.4万吨。其中，5月份粗钢日均产量287万吨，钢材日均产量346.5万吨，均创历史新高；此前的高点均出现在今年4月，分别为283万吨和340万吨。
调查数据显示，目前247家钢厂高炉开工率达到84.44%，同比提高1.28%；高炉炼铁产能利用率84.54%，同比增长3.25%，日均铁水产量236.41万吨，同比增长9.1万吨。高炉开工率保持较高水平，也说明环保限产力度不强，钢厂生产稳定。进口矿山的平均可用期约为20天。
粗钢产量屡创新高的背后，既有稳定需求的支撑，也有钢企过快生产的冲动。隐藏的隐忧也开始显现。高产量导致原材料价格快速上涨。相关人士指出，如果各钢企从自身角度考虑问题，只追求自身利益，最大程度地扩大生产，最终损害的不仅是自身利益。 ——台产品盈利能力将大幅下滑，公司将再次陷入亏损，整个行业的供给侧结构性改革无法继续推进。钢铁企业要主动作为，加强自律，控制产量。
22日晚，唐山市发布《全市环境空气质量报告》。文章提到，“在解释空气质量不合格原因时，未减产被视为重要方面”。接下来，唐山市要加大钢铁企业停产限产力度。除部分企业限产20%外，“全市其他钢铁企业烧结机（球团矿）、高炉、转炉、石灰窑限产不低于50%，高炉必须开”已停产”。
“除唐山外，武安地区也将于6月下旬对钢厂实行阶段性限产。”国泰君安期货产业服务研究院研究员马亮认为，唐山、武安等地限产实施后，将对铁矿石需求造成一定制约，供给之间出现矛盾而铁矿石需求则因需求下降而得到缓解。长期存在的“强矿弱材”格局也面临阶段性逆转，铁矿石持续大幅上涨。可能会减慢。投资者交易应谨慎，不要盲目追涨。
综上所述，铁矿石价格上涨的核心原因在于基本面供需的双重驱动。铁矿石期货在这个过程中表现出色，为实体企业提供了价格发现和风险管理工具。这并不是第一次有个人声音将大宗商品价格飙升归咎于期货市场。频频让期货市场为现货价格涨跌背锅的阴谋论，一直都有其支持者。但随着国内50多个商品期货品种持续服务主体，农业、能源化工、有色金属、煤炭、焦炭、钢铁等产业链上的各类市场主体都切实受益。这种“螳臂挡车”的想法正在逐渐失势。
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